废文网 - 言情小说 - 得偿所愿的爱情在线阅读 - 分卷阅读71

分卷阅读71

    ,全国少儿基金会、残疾人保障基金会、教育基金会、老年人关爱基金会等,都和他们有合作……基于此,天翼还自己出资设立了一个基金会,主打方向是医疗类的科研扶持。”

听到这里,天翼这个公司似乎没有什么问题——总而言之,这个是一个偏向研发型的上市公司,所做的一系列行动虽然看上去很高调,但是为了市场发展,都十分的可以理解。

严修筠不动声色地看向季绍钧:“如果只有这些,你没有必要专程过来一趟……还有什么,一起说吧。”

季绍钧一挑眉,做出了一个“果然敏锐”的表情,又看了看江晚晴。

江晚晴已经从头到尾地翻完了季绍钧带来的那份资料,听见严修筠的话,心里一顿,不动声色地把手里的资料合上了,等着季总发表他的高论。

“我找了点关系,查了查天翼这个公司的工商信息和IPO备案信息,确实发现了点儿东西。”季绍钧笑了,“我发现他们不是按照正常的IPO流程上市的,而是通过一系列资本cao作手段,‘买壳上市’的。”

江晚晴一皱眉:“买壳?这合法吗?”

“当然合法。”季绍钧虽然自傲,但是确实没有嘲笑江晚晴缺乏资本市场常识的意思,见她听不懂,还好为人师地给她解释了一下,“正统流程的IPO相当艰难,证监会那边的监管不松口,怕只是要神仙来才能打开渠道了……可普通民企哪来这么神通广大的神仙帮忙,所以‘买壳上市’是现阶段民营企业上市的最好途径。”

江晚晴对此完全没概念:“这怎么买?”

季绍钧沉吟了一下:“具体cao作也比较复杂,我简化一下跟你说个意思——民企通过合法cao作,购买一家上市公司一定比例的股权,从而获得上市公司的控制权,这就得到了一个所谓的‘壳’。

“在获得了这个‘壳’后,民企把自己相关的业务、资产,通过这个购买到手的股权注入到这个‘壳’里,间接就可以实现上市的目的。在圈内,这算作一种‘逆向收购’,理论上是合法的……当然,也有顶风作案违规cao作的,就像之前某明星几十倍杠杆收购上市公司的事情,直接被证监会开罚单禁止入市了。”

季绍钧举得这个例子,江晚晴倒是耳闻过,不过完全是当娱乐八卦凑热闹,这时再听,有点儿闻弦歌知雅意的感觉,不禁问道:“那……天翼买壳上市的时候也有这种违规cao作?”

季绍钧却摇了摇头。

“确实有点儿问题,但是重点不在买方这边。”季绍钧笑了笑,抬头扫过江晚晴和严修筠,“而在于他们买的那个‘壳’。”

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“壳?”江晚晴问道,“你是指,他们购买股权的那个上市公司?”

“对。”季绍钧点头道,“我们业内,会根据‘壳’的现行`●)业绩水平,把‘壳公司’分为三种,即‘实壳’、‘空壳’和‘净壳’。”

江晚晴看了严修筠一眼,没说话也没吭声,等季绍钧说完。

季绍钧笑了笑:“听名字就能听出来,‘实壳’指的是那些业务规模小而不佳,但是勉强还能维持正常运行的公司;‘空壳’就比‘实壳’差一点,它们的业务基本都遭遇了重大困难,现阶段陷入了一片混乱,甚至已经导致了股票的停止交易。”

江晚晴点了点头:“那还有一个……”

“‘净壳’,这种公司则介于两者之间——这样的公司遭遇过重大危机,但是由于一些银行和投资机构机构无利不起早的‘介入’,它们的危机已经被人为的消弭于无形了,只留下了一个没有负债,没有法律纠纷,没有违反上市交易规则,甚至也没有遗留资产的理想‘空壳’……我把采薇挖来帮我之前,她就是在帮投行做并购和净壳处理的。”季绍钧笑着摇摇头,“听她说,这个业务虽然麻烦,但是只需要一个转手,利润就超过了壳公司原本依靠经营所取得的收益……真是冷酷无情的资本。”

江晚晴:“……”

她耳朵里听满了孟采薇关于季绍钧“黑心资本家”的抱怨,此时再听季绍钧感慨资本的“冷酷无情”,总觉得哪里怪怪的……

况且他的表情可一点都不“冷酷无情”,更像“跃跃欲试”。

严修筠无意识用手指点了点桌子,十分了然:“从借壳上市这件事的cao作角度而言,‘净壳’是最理想的。”

“对。”季绍钧很欣赏严修筠这种一点就透,“‘实壳’的持有人多半抱着‘我还能再拯救一下’的心态,在这个心态下,控制人觉得企业只是遇到了一点扩张上的困难,宁愿拖着,也不会在这个阶段选择壮士断腕,所以不容易被收购股权。”

“与‘实壳’公司相比,‘空壳’公司倒是有急切的出售意愿。但是接盘的人也不都是傻子,‘空壳’公司想卖,也不是那么容易能卖的——它们的历史遗留问题太多,债务问题,法律问题……这些事情无论哪一项开始扯皮,通通都是拉锯战,对于急于借壳上市的投资者非常不利。”季绍钧笑了一笑,给了结论,“所以毫无疑问的,‘净壳’是最理想的借壳上市对象,同时,它也是资本市场上最稀缺的资源。”

“稀缺……”严修筠就这个词沉吟了一下,“如果收购‘净壳’公司,会被中间人赚取一大笔佣金;如果收购‘实壳’公司,在持有人的态度下困难也会加倍,‘空壳’公司的麻烦不断,处理麻烦的工作量也不会太小。”

严修筠表情沉静,没有明显的变化,他顿了一下,抬起头看季绍钧:“所以天翼是怎么cao作的?”

季绍钧笑了笑:“Vi,你不是已经猜到了吗?这么装纯的问题我不喜欢回答。”

严修筠也笑着点头:“作为学者,我系一向喜欢一个词。”

江晚晴只看严修筠的表情就知道这不会是什么好话,然而她就是不想提醒季绍钧。

季绍钧果然上当:“什么?”

严修筠目光微微一瞥,含笑道:“不耻下问。”

季绍钧:“……”

江晚晴如愿以偿的看到了季绍钧憋屈的表情,赶在他抬杠之前一本正经地清了清嗓子。

“咳……别打岔,没说完呢。”江晚晴严肃认真地复述了一遍严修筠的问题,“天翼的‘借壳上市’到底是怎么cao作的?”